⑴租界丧权辱国
谈到旧武汉房地产，不能不谈汉口租界。英俄德法日等列强都在汉口开辟过“国中之国”的租界。列强侵汉时，侵略方式已变成资本输出，1892年汉口有洋行45家，到1894年就增至259家，于是汉口出现了畸形繁华，房地产也跟着兴盛起来，以前“洋市迄七八码头便居人寥寥，今则卅里比屋接连矣”。
⑵20世纪初的建房热
在汉投机房地产的除刘歆生外，还有俄商买办韦应南、德商买办王琴甫、陈润田等，此外上海江浙财团，还有些官僚、军阀也霸占或贱价买地，汉口房屋由平房向多层楼房转变。
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| 1935年，汉口满春街到乔口一带新铺了混凝土，这是武汉当时最好的房地产开发地带。 |
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| 列强强占的租界是当时的万恶之源。 |
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| 兵荒马乱，曾令武汉房地产遭劫连连。 |
这期间江汉路、六渡桥一带，新建房屋如雨后春笋，成为汉口繁华的中心区，昔日后湖这片荒地这时已身价百倍；而原居于此的劳动人民，只有到铁路外和偏僻地方搭棚栖身了。
⑶大楼林立房荒严重
一战期间，列强无暇东顾，于是武汉买办趁机大兴土木，汉口市区逐渐有所扩大。
1920年至1930年，外商在汉口兴建汇丰银行、花旗银行、亚细亚银行等等，江汉关大楼也是英人总税务司监修的。与官僚资本有关的大楼也纷纷落成。可是，在1929年左右，汉口私人建房却停滞了，随着农村经济凋敝，来汉谋生的民工日多，房荒日益严重，房租高得出奇。当时的汉口政府打算着手解决这一问题，但1931年一场大水，所有计划都付诸东流了。
1931年和1933年的两场大水，使得武汉房市冷落多年，只有些少量的自住建房和危房整修。
1935年武汉房市又一度繁荣，因为国民党政府推行“法币政策”，这种繁荣同样也是畸形的。武汉人吃过官票贬值的亏，都觉得建房比存钱稳妥，便都抽出资金建房。但这时日寇正对我大举侵略，短暂的建房热很快又沉寂了。
⑷大轰炸中的浩劫
八年抗战中，两次大轰炸造成武汉房市的又一次浩劫。
1937年9月24日，日寇以口机场为目标，轮番轰炸，武胜路一带几成齑粉；1944年12月至1945年2月，美国出动飞机200多架，对侵汉日军驻地进行地毯式轰炸，江边那一片几乎被炸平，只剩下少许的几幢大楼。
抗战胜利后，国民党在汉大发“接收财”，而流浪八年的武汉人民，归来时却饱尝房荒之灾，一间20平方米的房屋，却要好几两黄金，窝棚在三镇比比皆是。
但蒋介石只顾打内战，根本不管这些，一直到解放前夕，武汉几乎没什么大规模的建房。江汉路聚兴诚银行大楼从1936年动工，一直到1949年仍没有建成。（待续）
